JPMorgan CEO’su Jamie Dimon geçtiğimiz günkü bilanço açıklamasına global iktisada ait karamsar öngörüleri damga vurdu. Dimon’ın açıklamalarında iki soru bilhassa dikkat çekti: Rusya ve resesyon riskleri. Bloomberg Opinion müellifi Paul J. Davies’e göre Dimon bu problemleri görmezden gelmiyor. Fakat Davies’in Amerikan tüketicilerin harcama gücüne ve dayanıklılığına olan inancı devam ediyor.
RESESYON RİSKLERİ
Tahvil getirilerindeki aksi hareketlik ve gibisi konulardaki piyasa yorumlarına karşın, Dimon ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarının resesyona yol açıp açmayacağı kesin bir fikir paylaşmıyor. Faizlerin yükselmesi ise piyasanın en temel beklentileri içinde.
Finansgundem.com’un derlediği bilgilere bakılırsa FED, pandemi sebebiyle piyasaları desteklemek para siyaseti faizlerini Mart ayına kadar sıfıra yakın tutmuştu. Fakat 2022 boyunca çok yükselen enflasyonla bir arada FED de para siyasetini keskin bir biçimde değiştirmek zorunda kaldı.
Tüm bunlara FED’in tahvil alım programlarını durdurmasını da ekleyen Dimon, FED’in para siyasetini tarih boyunca hiç bu kadar keskin bir biçimde değiştirmediğini söylemiş oldu. Bloomberg muharririne bakılırsayse hakikaten de bu kaidelerde FED’in nasıl bir siyaset izleyeceğini bilmek çok güç.
RUSYA İLİŞKİLİ KREDİ KAYIPLARI
Gündemdeki bir öbür husus ise Rusya’nın Ukrayna’yı işgali. Bu kriz ABD bankaları için öncelikli bir mevzuyu oluşturuyor. Çünkü bankalar Rusya kriziyle ilişkili yatırımlar niçiniyle finansal piyasalardaki ticarette beklenmedik kayıplara hazırlanıyor.
JPMorgan için Rusya krizi, emtia ve türev yatırımlarını içeren ticari işletmesindeki 524 milyon dolarlık kaybın kıymetli bir faktörüydü. İşletmenin kredi kaybı riskleri niçiniyle 900 milyon milyon dolarlık kredi rezervlerinin 300 milyon dolar gerisinde kaldı.
Bilanço bilgilerine nazaran yüksek volatilite kârları da birlikteinde getirdi. Lakin bankadan bu gelirlerin bundan daha sonraki süreç için gösterge niteliği taşıyıp taşımadığı yahut süreksiz olup olmadığı konusunda bir açıklama gelmedi. Bilhassa döviz süreçleri ve gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar JPMorgan’ın sabit gelirli ticaretten elde ettiği gelirin beklentileri aşmasına yardımcı oldu. Sabit gelir ünitesi son beş yılın en yeterli üçüncü çeyrek performansını paylaştı. 5,7 milyar dolar gelir elde eden ünite geçen yılın birinci çeyreğindeki sayıların az da olsa gerisinde kaldı.
Davies’e nazaran JPMorgan Şubat ayında Çin’in nikel ticareti süreksiz bir süre durdurmasıyla büyük bir kayba maruz kalmasaydı daha yeterli bir bilanço performansı gösterebilirdi. Çünkü banka 524 milyon dolarlık beklenmedik kayıplarının 120 milyon dolarlık kısmını bu kriz niçiniyle verdi.
TÜKETİCİ TALEBİ NASIL ETKİLENECEK?
Dimon ve bankanın baş finans sorumlusu olan Jeremy Barnum ABD’li tüketiciler ve faiz artışından elde edilebilecek yararlar konusunda umutlu. tıpkı vakitte, Davies’e nazaran birinci çeyrekte kelam konusu beklentilere ait sonlu ölçüde gösterge bulunuyordu:
“Tüketici harcama trendleri kuvvetli. Hem kredi tıpkı vakitte banka kartları hacmi son bir yılda beşte bir oranın da arttı. Lakin bu trendler dördüncü çeyreğe kıyasla düşüşe geçti (ki bu olağan olarak tatil harcamalarını da içeriyor) ve tüketici kredisi bakiyelerini de geri itti.”
JPMorgan’ın CFO’su Barnum bir daha de analistlere ve yatırımcılara önümüzdeki ay bankanın net Faiz gelirleri gayesini artıracağının ipuçlarını verdi. Barnum şu anki beklentileri olan 53 milyar dolarlık faiz gelirlerinin “belki de birkaç milyon dolar” artabileceğini fakat epey kesin konuşmak istemediğini söylemiş oldu.
Davies bilanço açıklaması boyunca Dimon’ın iki şeyden emin olduğunu belirtiyor: “Net faiz geliri artacak, fakat bir noktada kimi beşerler ve işletmeler borçlarıyla gayret edememeye başlayacak ve kredilerdeki durum daha da berbatlaşacak. JPMorgan ve rakipleri için sorun, geri ödenmesi problemlerinin er ya da geç ortaya çıkacak olacaktır.”
Okumaya devam et...
RESESYON RİSKLERİ
Tahvil getirilerindeki aksi hareketlik ve gibisi konulardaki piyasa yorumlarına karşın, Dimon ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarının resesyona yol açıp açmayacağı kesin bir fikir paylaşmıyor. Faizlerin yükselmesi ise piyasanın en temel beklentileri içinde.
Finansgundem.com’un derlediği bilgilere bakılırsa FED, pandemi sebebiyle piyasaları desteklemek para siyaseti faizlerini Mart ayına kadar sıfıra yakın tutmuştu. Fakat 2022 boyunca çok yükselen enflasyonla bir arada FED de para siyasetini keskin bir biçimde değiştirmek zorunda kaldı.
Tüm bunlara FED’in tahvil alım programlarını durdurmasını da ekleyen Dimon, FED’in para siyasetini tarih boyunca hiç bu kadar keskin bir biçimde değiştirmediğini söylemiş oldu. Bloomberg muharririne bakılırsayse hakikaten de bu kaidelerde FED’in nasıl bir siyaset izleyeceğini bilmek çok güç.
RUSYA İLİŞKİLİ KREDİ KAYIPLARI
Gündemdeki bir öbür husus ise Rusya’nın Ukrayna’yı işgali. Bu kriz ABD bankaları için öncelikli bir mevzuyu oluşturuyor. Çünkü bankalar Rusya kriziyle ilişkili yatırımlar niçiniyle finansal piyasalardaki ticarette beklenmedik kayıplara hazırlanıyor.
JPMorgan için Rusya krizi, emtia ve türev yatırımlarını içeren ticari işletmesindeki 524 milyon dolarlık kaybın kıymetli bir faktörüydü. İşletmenin kredi kaybı riskleri niçiniyle 900 milyon milyon dolarlık kredi rezervlerinin 300 milyon dolar gerisinde kaldı.
Bilanço bilgilerine nazaran yüksek volatilite kârları da birlikteinde getirdi. Lakin bankadan bu gelirlerin bundan daha sonraki süreç için gösterge niteliği taşıyıp taşımadığı yahut süreksiz olup olmadığı konusunda bir açıklama gelmedi. Bilhassa döviz süreçleri ve gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar JPMorgan’ın sabit gelirli ticaretten elde ettiği gelirin beklentileri aşmasına yardımcı oldu. Sabit gelir ünitesi son beş yılın en yeterli üçüncü çeyrek performansını paylaştı. 5,7 milyar dolar gelir elde eden ünite geçen yılın birinci çeyreğindeki sayıların az da olsa gerisinde kaldı.
Davies’e nazaran JPMorgan Şubat ayında Çin’in nikel ticareti süreksiz bir süre durdurmasıyla büyük bir kayba maruz kalmasaydı daha yeterli bir bilanço performansı gösterebilirdi. Çünkü banka 524 milyon dolarlık beklenmedik kayıplarının 120 milyon dolarlık kısmını bu kriz niçiniyle verdi.
TÜKETİCİ TALEBİ NASIL ETKİLENECEK?
Dimon ve bankanın baş finans sorumlusu olan Jeremy Barnum ABD’li tüketiciler ve faiz artışından elde edilebilecek yararlar konusunda umutlu. tıpkı vakitte, Davies’e nazaran birinci çeyrekte kelam konusu beklentilere ait sonlu ölçüde gösterge bulunuyordu:
“Tüketici harcama trendleri kuvvetli. Hem kredi tıpkı vakitte banka kartları hacmi son bir yılda beşte bir oranın da arttı. Lakin bu trendler dördüncü çeyreğe kıyasla düşüşe geçti (ki bu olağan olarak tatil harcamalarını da içeriyor) ve tüketici kredisi bakiyelerini de geri itti.”
JPMorgan’ın CFO’su Barnum bir daha de analistlere ve yatırımcılara önümüzdeki ay bankanın net Faiz gelirleri gayesini artıracağının ipuçlarını verdi. Barnum şu anki beklentileri olan 53 milyar dolarlık faiz gelirlerinin “belki de birkaç milyon dolar” artabileceğini fakat epey kesin konuşmak istemediğini söylemiş oldu.
Davies bilanço açıklaması boyunca Dimon’ın iki şeyden emin olduğunu belirtiyor: “Net faiz geliri artacak, fakat bir noktada kimi beşerler ve işletmeler borçlarıyla gayret edememeye başlayacak ve kredilerdeki durum daha da berbatlaşacak. JPMorgan ve rakipleri için sorun, geri ödenmesi problemlerinin er ya da geç ortaya çıkacak olacaktır.”
Okumaya devam et...