Savunma sanayii payları, Batılı hükümetlerin daha yüksek askeri harcama beklentileri ve etik düşünen yatırımcıların kesimi bir daha değerlendirmeleriyle bu yıl global borsaların performansını neredeyse on yılın en büyük farkıyla geride bıraktı.
Financial Times’ın haberine bakılırsa havacılık ve savunma paylarını izleyen bir MSCI endeksi, Ocak ayının başından bu yana dünya çapındaki hisse senetlerini izleyen daha geniş çaplı MSCI endeksine bakılırsa dolar bazında yüzde 17 puan daha yüksek performans gösterdi. Bu çeşit bir performans, 1999’dan bu yana yalnızca iki kere daha gerçekleşmişti.
Rusya’nın 24 Şubat’ta Ukrayna’yı işgali, yeni hükümet kararnameleri, daha yüksek gelirler ve savunma dalındaki şirketler için daha kuvvetli kâr beklentilerini artırdı. Analistler, savaşın yatırımcıların kesime bakışını değiştirdiğini ve memleketler arası güvenliği kolaylaştırmadaki rolünün altını çizdiğini söylüyor.
Buna karşılık, Lockheed Martin ve İngiltere merkezli BAE Systems üzere şirketlerin payları kuvvetli bir biçimde yükseldi. İngiltere borsa endeksi FTSE 100’de listelenen BAE payları tek başına yılbaşından itibaren üçte bir oranında paha kazandı. Rusya Devlet Lideri Vladimir Putin’in komşu ülkesine yönelik saldırısı, silah ve savunma makineleri üreticilerinin çevresel, toplumsal ve yönetişim odaklı (ESG) portföylerden ne ölçüde dışlanması gerektiği konusundaki tartışmayı bir daha alevlendirdi ve savunma sanayii paylarının kazanımlarını destekledi.
bir daha de birtakım uzmanlar, savunma sanayii payları üstündeki heyecan konusunda uyarıyorlar. Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre uzmanlar daha büyük bütçe vaatlerinin ne vakit güçlendirilmiş bilanço datalarına dönüşeceğini söylemek için çabucak hemen epeyce erken olduğunu savundular.
Eski ABD Lideri George W. Bush idaresi sırasında sanayi siyasetinden sorumlu savunma müsteşar yardımcısı olarak bakılırsav yapan ve şu anda Amerikan Teşebbüs Enstitüsü’nde bakılırsav yapan Bill Greenwalt “Endüstri hakkında irrasyonel bir coşkunun başlangıcı var üzere görünüyor. bu biçimde bir şey söylemek için nitekim hayli erken” açıklamasında bulunuyor.
ABD, İngiltere ve başka müttefikler, Ukrayna’ya kıymetli ölçüde askeri yardım kelamı verdi ve ülkeye yüzlerce tanksavar füzesi, insansız hava aracı, mühimmat ve silahlar gönderdi. Yalnızca ABD, Perşembe günü açıklanan sayılara göre ağır top ve on binlerce top mermisi içerecek olan 800 milyon dolarlık yeni bir yardım paketi de dahil olmak üzere 3 milyar dolardan fazla yardım teklifinde bulundu.
aynı vakitte, şimdiye kadarki silahların birçok mevcut hükümetin stoklarından karşılandı. Greenwalt, “hemen çabucak siparişlerde ve kontratlarda bir artış görmedik ya da süratli hareket etme gereksiniminin farkına varmadık” açıklamasında bulundu.
Bernstein Analisti Doug Harned, hisse senedi fiyatlarındaki artışın daha evvelki bölgesel çatışmalarda görülen eğilimlerle dengeli olduğuna dikkat çekiyor. Geçmiş devirlerde ise paylardan elde edilen kazanımlar ekseriyetle altı ay ortasında bir daha kaybediliyor. Harned yatırımcıların temeldeki bütçe eğilimleri hakkında düşünmeleri gerektiğini söylemiş oldu. Analist, “Bütçe trendleri ve nazaranceli değerlemeler savunma sanayii paylarını sahiden de uzun vadeli bir atılım olarak ilgi cazibeli kılıyor mu?” sorusunu soruyor.
Diğer görüşteki uzmanlarsa, daldaki vakit çizelgelerinin, rastgele bir siparişin gelmesi halinde, şirketlerin temel datalarının beslenmesinin vakit alacağına dikkat çekiyor.
Araştırma şirketi Capital Alpha Partners’dan Byron Callan, “Bu yıl bütçeye bir şey koyarsanız, bir tank yahut bir uçak yahut deniz gemisi, kimi durumlarda bu siparişler 2023, 24, 26’ya kadar teslim edilmeyecektir. Bu pay senetlerindeki ve yatırımcı duyarlılıklarındaki hareketleri görüyorsunuz. Fakat idareler, tüm bunların şirketleri için ne manaya geldiğini çerçevelemek için biraz çekingendir” tabirlerine yer verdi.
ABD savunma sanayii devi Lockheed Martin’in CEO’su Jim Taiclet, bu haftanın başlarında temkinli açıklamalarda bulundu. Raytheon firması ile bir arada Ukrayna’ya gönderilen Javelin tanksavar füzelerini üreten şirketin lideri, bu daha güçlü jeopolitik ortamda “caydırıcılığın hiç olmadığı kadar bedelli bir ürün” olarak öne sürüldüğünü kabul etti. Lakin siparişlerin gerçek mukavelelere dönüşüp dönüşmeyeceğini ve ne vakit gerçekleşeceği konusunda açıklama yapmak için “oldukca erken” olduğunu vurguladı. Şirket, 2022 için görünümünü yükseltmedi.
Uzun vadeli yatırımcılar için en büyük soru, Batılı hükümetlerin savunmaya daha fazla harcama yapma vaatlerinin kalıcı bir değişimle sonuçlanıp sonuçlanmayacağıdır. Silah alım programları daha evvel Kovid-19 salgını sırasında devlet maliyesi, bilhassa de sıhhat projeleri konusundaki büyük talep niçiniyle baskı altında kalmıştı.
Bazı büyük yatırımcılar, işgaldilk evvel büyük savunma şirketlerine karşı açığa satış atağı yapacak kadar ileri gitmişlerdi.
Ancak savunma sanayii, 2022’de evvelar listesinde tekrar üst taşındı. Kelam konusu tablo Almanya’nın savunma siyasetleri içerisinde net bir biçimde görülüyor. Berlin idaresi, savunma siyasetinde tarihi bir değişiklik yaptığını deklare etti ve silahlı kuvvetlerini modernize etmek için 100 milyar euroluk bir fon başlatacağını söylemiş oldu. Bu atılımla bir arada, Almanya’da listelenen savunma sanayii şirketlerinin payları de süratli bir biçimde yükseldi. NATO ülkeleri için tank ve zırhlı araç üreten Rheinmetall’in piyasa değeri bu yıl iki katından fazla arttı.
Ocak ayı sonunda BAE Systems için yüzde 0,6 açığa satış konumunda bulunan BlackRock, Breakout Point bilgilerine nazaran Şubat ayının ikinci yarısında pozisyonunu süratle üçte bir oranında azalttı.
Citadel Europe İtalyan savunma sanayii firması Leonardo’daki açığa satış durumunu 10 Şubat’ta yüzde 0,69’dan yüzde 0,42’ye düşürdü. BlackRock İngiltere, İtalyan silah üreticisindeki yüzde 1,13’lük dev açığa satış durumunu 28 Şubat’ta 0,12’ye düşürdü. Hedge fonları Sandbar ve Egerton da Şubat ayının ikinci yarısında Leonardo’daki açığa satış durumlarını kesti.
Okumaya devam et...
Financial Times’ın haberine bakılırsa havacılık ve savunma paylarını izleyen bir MSCI endeksi, Ocak ayının başından bu yana dünya çapındaki hisse senetlerini izleyen daha geniş çaplı MSCI endeksine bakılırsa dolar bazında yüzde 17 puan daha yüksek performans gösterdi. Bu çeşit bir performans, 1999’dan bu yana yalnızca iki kere daha gerçekleşmişti.
Rusya’nın 24 Şubat’ta Ukrayna’yı işgali, yeni hükümet kararnameleri, daha yüksek gelirler ve savunma dalındaki şirketler için daha kuvvetli kâr beklentilerini artırdı. Analistler, savaşın yatırımcıların kesime bakışını değiştirdiğini ve memleketler arası güvenliği kolaylaştırmadaki rolünün altını çizdiğini söylüyor.
Buna karşılık, Lockheed Martin ve İngiltere merkezli BAE Systems üzere şirketlerin payları kuvvetli bir biçimde yükseldi. İngiltere borsa endeksi FTSE 100’de listelenen BAE payları tek başına yılbaşından itibaren üçte bir oranında paha kazandı. Rusya Devlet Lideri Vladimir Putin’in komşu ülkesine yönelik saldırısı, silah ve savunma makineleri üreticilerinin çevresel, toplumsal ve yönetişim odaklı (ESG) portföylerden ne ölçüde dışlanması gerektiği konusundaki tartışmayı bir daha alevlendirdi ve savunma sanayii paylarının kazanımlarını destekledi.
bir daha de birtakım uzmanlar, savunma sanayii payları üstündeki heyecan konusunda uyarıyorlar. Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre uzmanlar daha büyük bütçe vaatlerinin ne vakit güçlendirilmiş bilanço datalarına dönüşeceğini söylemek için çabucak hemen epeyce erken olduğunu savundular.
Eski ABD Lideri George W. Bush idaresi sırasında sanayi siyasetinden sorumlu savunma müsteşar yardımcısı olarak bakılırsav yapan ve şu anda Amerikan Teşebbüs Enstitüsü’nde bakılırsav yapan Bill Greenwalt “Endüstri hakkında irrasyonel bir coşkunun başlangıcı var üzere görünüyor. bu biçimde bir şey söylemek için nitekim hayli erken” açıklamasında bulunuyor.
ABD, İngiltere ve başka müttefikler, Ukrayna’ya kıymetli ölçüde askeri yardım kelamı verdi ve ülkeye yüzlerce tanksavar füzesi, insansız hava aracı, mühimmat ve silahlar gönderdi. Yalnızca ABD, Perşembe günü açıklanan sayılara göre ağır top ve on binlerce top mermisi içerecek olan 800 milyon dolarlık yeni bir yardım paketi de dahil olmak üzere 3 milyar dolardan fazla yardım teklifinde bulundu.
aynı vakitte, şimdiye kadarki silahların birçok mevcut hükümetin stoklarından karşılandı. Greenwalt, “hemen çabucak siparişlerde ve kontratlarda bir artış görmedik ya da süratli hareket etme gereksiniminin farkına varmadık” açıklamasında bulundu.
Bernstein Analisti Doug Harned, hisse senedi fiyatlarındaki artışın daha evvelki bölgesel çatışmalarda görülen eğilimlerle dengeli olduğuna dikkat çekiyor. Geçmiş devirlerde ise paylardan elde edilen kazanımlar ekseriyetle altı ay ortasında bir daha kaybediliyor. Harned yatırımcıların temeldeki bütçe eğilimleri hakkında düşünmeleri gerektiğini söylemiş oldu. Analist, “Bütçe trendleri ve nazaranceli değerlemeler savunma sanayii paylarını sahiden de uzun vadeli bir atılım olarak ilgi cazibeli kılıyor mu?” sorusunu soruyor.
Diğer görüşteki uzmanlarsa, daldaki vakit çizelgelerinin, rastgele bir siparişin gelmesi halinde, şirketlerin temel datalarının beslenmesinin vakit alacağına dikkat çekiyor.
Araştırma şirketi Capital Alpha Partners’dan Byron Callan, “Bu yıl bütçeye bir şey koyarsanız, bir tank yahut bir uçak yahut deniz gemisi, kimi durumlarda bu siparişler 2023, 24, 26’ya kadar teslim edilmeyecektir. Bu pay senetlerindeki ve yatırımcı duyarlılıklarındaki hareketleri görüyorsunuz. Fakat idareler, tüm bunların şirketleri için ne manaya geldiğini çerçevelemek için biraz çekingendir” tabirlerine yer verdi.
ABD savunma sanayii devi Lockheed Martin’in CEO’su Jim Taiclet, bu haftanın başlarında temkinli açıklamalarda bulundu. Raytheon firması ile bir arada Ukrayna’ya gönderilen Javelin tanksavar füzelerini üreten şirketin lideri, bu daha güçlü jeopolitik ortamda “caydırıcılığın hiç olmadığı kadar bedelli bir ürün” olarak öne sürüldüğünü kabul etti. Lakin siparişlerin gerçek mukavelelere dönüşüp dönüşmeyeceğini ve ne vakit gerçekleşeceği konusunda açıklama yapmak için “oldukca erken” olduğunu vurguladı. Şirket, 2022 için görünümünü yükseltmedi.
Uzun vadeli yatırımcılar için en büyük soru, Batılı hükümetlerin savunmaya daha fazla harcama yapma vaatlerinin kalıcı bir değişimle sonuçlanıp sonuçlanmayacağıdır. Silah alım programları daha evvel Kovid-19 salgını sırasında devlet maliyesi, bilhassa de sıhhat projeleri konusundaki büyük talep niçiniyle baskı altında kalmıştı.
Bazı büyük yatırımcılar, işgaldilk evvel büyük savunma şirketlerine karşı açığa satış atağı yapacak kadar ileri gitmişlerdi.
Ancak savunma sanayii, 2022’de evvelar listesinde tekrar üst taşındı. Kelam konusu tablo Almanya’nın savunma siyasetleri içerisinde net bir biçimde görülüyor. Berlin idaresi, savunma siyasetinde tarihi bir değişiklik yaptığını deklare etti ve silahlı kuvvetlerini modernize etmek için 100 milyar euroluk bir fon başlatacağını söylemiş oldu. Bu atılımla bir arada, Almanya’da listelenen savunma sanayii şirketlerinin payları de süratli bir biçimde yükseldi. NATO ülkeleri için tank ve zırhlı araç üreten Rheinmetall’in piyasa değeri bu yıl iki katından fazla arttı.
Ocak ayı sonunda BAE Systems için yüzde 0,6 açığa satış konumunda bulunan BlackRock, Breakout Point bilgilerine nazaran Şubat ayının ikinci yarısında pozisyonunu süratle üçte bir oranında azalttı.
Citadel Europe İtalyan savunma sanayii firması Leonardo’daki açığa satış durumunu 10 Şubat’ta yüzde 0,69’dan yüzde 0,42’ye düşürdü. BlackRock İngiltere, İtalyan silah üreticisindeki yüzde 1,13’lük dev açığa satış durumunu 28 Şubat’ta 0,12’ye düşürdü. Hedge fonları Sandbar ve Egerton da Şubat ayının ikinci yarısında Leonardo’daki açığa satış durumlarını kesti.
Okumaya devam et...