SPK, sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracına ait bildiri hakkında açıklama yaptı. SPK, konseyce belirlenecek sermaye piyasası araçlarının, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen Şuranın uygun goreceği varlıklarla teminat altına alınabileceğini kaydetti.
SPK tarafınca yayınlanan duyuruda şu biçimde denildi:
“II-31/B.1 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Teminatlı İhracına Ait Yöntem ve Temeller Hakkında Bildiri (Tebliğ) Resmî Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir.
6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun “Teminat idare kontratı ve teminat yöneticisi” başlıklı 31/B hususu uyarınca;
– Konseyce belirlenecek sermaye piyasası araçları, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen Heyetin uygun bakılırsaceği varlıklarla teminat altına alınabilecek,
– Bu kapsamda, teminata husus varlıkların mülkiyeti, teminat olarak genel saklama yetkisine sahip yatırım kuruluşu niteliğini haiz teminat yöneticisine devredilebilecek yahut bu varlıklar üzerinde teminat yöneticisi lehine sonlu tıpkı hak tesis edilebilecek ve
– Temerrüt hâlinde ya da kanun yahut mukavele kararlarında öngörülen sebeplerle, teminattan alacağın karşılanması kelam konusu olduğunda; rastgele bir ihbar yahut ihtarda bulunma, mühlet verme, isimli yahut idari merciden müsaade ya da onay alma, teminatın açık artırma ya da öteki bir yol ile nakde çevrilmesi üzere rastgele bir ön koşulu yerine getirme yükümlülüğü olmaksızın, teminat yöneticisi teminata bahis varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar içinde paylaştırabilecektir.
Anılan Kanun hususunun öne sürülen nedeninde de tabir edildiği üzere, karar ile, yurt haricinde sermaye piyasalarında geniş bir uygulama alanı bulan “Teminat Yöneticisi-Trust-Yed-i Emin” kurumunun Türk sermaye piyasasına kazandırılması ve buna ait genel temellerin belirlenmesi amaçlanmaktadır. Mevcut uygulamada sermaye piyasası araçları ihraç edilirken, geri ödemenin teminatı olarak rehin tesis edilmesi mümkündür. Fakat temerrüt durumunda, rehnedilen varlıkların paraya çevrilmesi ve hak sahiplerine ödenmesi uzun vakit alabilmektedir. Getirilen düzenleme ile mevcut uygulamadan farklı olarak yatırımcıların alacaklarının süratli bir biçimde tahsiline imkân verilmesi öngörülmektedir. bu biçimdelikle ihraççıların da daha kolay ve düşük maliyetle borç temin edebilmesi beklenmektedir.
Bu kapsamda, Bildirim ile; sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracına, teminata husus varlıkların niteliklerine, teminat idare kontratında bulunması gereken minimum konulara, teminat yöneticisi ile teminat yöneticisinin hak ve yükümlülüklerine, temerrüt halinde teminatın paraya çevrilmesine ait yol ve asıllar düzenlenmiştir.
Bildirim ile getirilen düzenlemelere ait bilgi aşağıda yer almaktadır:
– Uygulamanın birinci basamağında teminatlı ihraç edilebilecek araçların sadece borçlanma araçları ve Heyetçe uygun görülecek öbür sermaye piyasası araçları olması öngörülmüştür. Teminat yöneticisi ise sermaye piyasası mevzuatı uyarınca genel saklama yetkisini haiz yatırım kuruluşlarından Heyetçe onaylanarak ilan edilenler olarak öngörülmüştür.
– Tebliğ’in “Teminatlı ihraç ve müracaat süreci” başlıklı 4’üncü hususu uyarınca; teminatlı ihracın, kural olarak, ihraççının isteğine bağlı olarak gerçekleştirilebilmesi öngörülmüştür. Teminat fiyatına ait sınırlayıcı bir belirleme yapılmamış olmakla birlikte; Heyet, teminata husus varlıkların dönem tarihli bedelinin, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ödeme yükümlülüklerinin zaman tarihi prestijiyle hesaplanan fiyatına eşit ya da bu fiyattan yüksek olmasını isteyebilecektir.
– Tebliğ’in“Teminata mevzu varlıklar” başlıklı 5’inci unsuru ile teminata bahis varlıkların neler olabileceği ve teminata mevzu varlıkların sahip olması gereken nitelikler belirlenmiştir. Teminata husus varlıklar için değerleme/bir daha değerleme mecburiliği öngörülmemiş olmakla birlikte, Kurul’un ihraççı ile teminata mevzu varlıkların niteliğini, likiditesini ve gibisi özelliklerini dikkate alarak ihraççılardan teminata husus varlıkların çeşitlendirilmesini ve/veya değiştirilmesini talep etmeye, kelam konusu varlıkların hangi oranda teminat olarak kabul edilebileceğini belirlemeye ve/veya teminata mevzu varlıkların nizamlı olarak ve/veya arızi olarak bir daha pahalanmasını talep etmeye yetkili olduğu düzenlenmiştir.
– Tebliğ’in “Teminat idare mukavelesi ve taban unsurları” başlıklı 7’nci hususunda ihraççı ile teminat yöneticisi içinde yazılı biçimde akdedilecek teminat idare kontratının taban içeriği belirlenmiştir.
– Tebliğ’in “Temerrüt ve temerrüdün neticeleri” başlıklı 9’uncu unsuru ile; temerrüt kavramı tanımlanmış ve ayrıyeten, teminat idare mukavelesinde ihraççının temerrüdü haricindeki hallerde de alacağın teminattan karşılanabileceği hallerin kararlaştırılabilmesi mümkün kılınmıştır. Anılan hususta temerrüt yahut temerrütle birebir kararı doğuran başka hallerin meydana gelmesi durumunda varlıkların paraya çevrilmesi sürecine ait belirlemeler yapılmıştır. Buna göre; teminat konusu varlıkların, ihraççının ödeme yükümlülüklerini karşılayacak meblağdaki kısmı paraya çevrilir. Elde edilen fiyatın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi tarafınca yatırımcılara oransal olarak ödeme yapılacaktır.
– Tebliğ’in 10’uncu unsurunda teminatlı ihraç kapsamında ihraççının hak ve yükümlülükleri, 11’inci hususunda teminat yöneticisinin hak ve yükümlülükleri belirlenmiş 12’nci unsurda ise teminat idare kontratının sona ermesi düzenlenmiştir.
– Tebliğ’in 13’üncü hususunda teminat yöneticisinin bağımsızlık kriterleri belirlenmiştir. 14’üncü unsurda ise teminat yöneticisinde ve işçisinde aranacak nitelikler düzenlenmiştir.
– Tebliğ’in 15’inci unsuru uyarınca, teminat yöneticisinin; ihraçtan itibaren altı aylık periyotlarla, temerrüt yahut temerrütle tıpkı kararı doğuran öbür hallerin ortaya çıkması durumunda, teminata husus varlığın paraya çevrilmesi süreci sonuçlandığında ve Heyet tarafınca istenecek başka hallerde on iş günü ortasında teminat raporu hazırlaması öngörülmüştür. Kelam konusu raporun meselae Bildiri ekinde yer verilmiştir.
– Teminat raporunun kamuya açıklanmasına ait konulara Tebliğ’in 16’ncı unsurunda, ihraççı ve teminat yöneticisinin teminatlı ihraç kapsamında kamuyu aydınlatma yükümlülüklerine 17’nci hususta, teminata husus varlıklara ait kayıtların tutulmasına ait temellere 18’inci hususta, teminat yöneticisinin doküman saklama yükümlülüğüne ise 19’uncu unsurda yer verilmiştir.”
Okumaya devam et...
SPK tarafınca yayınlanan duyuruda şu biçimde denildi:
“II-31/B.1 sayılı Sermaye Piyasası Araçlarının Teminatlı İhracına Ait Yöntem ve Temeller Hakkında Bildiri (Tebliğ) Resmî Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir.
6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun “Teminat idare kontratı ve teminat yöneticisi” başlıklı 31/B hususu uyarınca;
– Konseyce belirlenecek sermaye piyasası araçları, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen Heyetin uygun bakılırsaceği varlıklarla teminat altına alınabilecek,
– Bu kapsamda, teminata husus varlıkların mülkiyeti, teminat olarak genel saklama yetkisine sahip yatırım kuruluşu niteliğini haiz teminat yöneticisine devredilebilecek yahut bu varlıklar üzerinde teminat yöneticisi lehine sonlu tıpkı hak tesis edilebilecek ve
– Temerrüt hâlinde ya da kanun yahut mukavele kararlarında öngörülen sebeplerle, teminattan alacağın karşılanması kelam konusu olduğunda; rastgele bir ihbar yahut ihtarda bulunma, mühlet verme, isimli yahut idari merciden müsaade ya da onay alma, teminatın açık artırma ya da öteki bir yol ile nakde çevrilmesi üzere rastgele bir ön koşulu yerine getirme yükümlülüğü olmaksızın, teminat yöneticisi teminata bahis varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar içinde paylaştırabilecektir.
Anılan Kanun hususunun öne sürülen nedeninde de tabir edildiği üzere, karar ile, yurt haricinde sermaye piyasalarında geniş bir uygulama alanı bulan “Teminat Yöneticisi-Trust-Yed-i Emin” kurumunun Türk sermaye piyasasına kazandırılması ve buna ait genel temellerin belirlenmesi amaçlanmaktadır. Mevcut uygulamada sermaye piyasası araçları ihraç edilirken, geri ödemenin teminatı olarak rehin tesis edilmesi mümkündür. Fakat temerrüt durumunda, rehnedilen varlıkların paraya çevrilmesi ve hak sahiplerine ödenmesi uzun vakit alabilmektedir. Getirilen düzenleme ile mevcut uygulamadan farklı olarak yatırımcıların alacaklarının süratli bir biçimde tahsiline imkân verilmesi öngörülmektedir. bu biçimdelikle ihraççıların da daha kolay ve düşük maliyetle borç temin edebilmesi beklenmektedir.
Bu kapsamda, Bildirim ile; sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracına, teminata husus varlıkların niteliklerine, teminat idare kontratında bulunması gereken minimum konulara, teminat yöneticisi ile teminat yöneticisinin hak ve yükümlülüklerine, temerrüt halinde teminatın paraya çevrilmesine ait yol ve asıllar düzenlenmiştir.
Bildirim ile getirilen düzenlemelere ait bilgi aşağıda yer almaktadır:
– Uygulamanın birinci basamağında teminatlı ihraç edilebilecek araçların sadece borçlanma araçları ve Heyetçe uygun görülecek öbür sermaye piyasası araçları olması öngörülmüştür. Teminat yöneticisi ise sermaye piyasası mevzuatı uyarınca genel saklama yetkisini haiz yatırım kuruluşlarından Heyetçe onaylanarak ilan edilenler olarak öngörülmüştür.
– Tebliğ’in “Teminatlı ihraç ve müracaat süreci” başlıklı 4’üncü hususu uyarınca; teminatlı ihracın, kural olarak, ihraççının isteğine bağlı olarak gerçekleştirilebilmesi öngörülmüştür. Teminat fiyatına ait sınırlayıcı bir belirleme yapılmamış olmakla birlikte; Heyet, teminata husus varlıkların dönem tarihli bedelinin, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ödeme yükümlülüklerinin zaman tarihi prestijiyle hesaplanan fiyatına eşit ya da bu fiyattan yüksek olmasını isteyebilecektir.
– Tebliğ’in“Teminata mevzu varlıklar” başlıklı 5’inci unsuru ile teminata bahis varlıkların neler olabileceği ve teminata mevzu varlıkların sahip olması gereken nitelikler belirlenmiştir. Teminata husus varlıklar için değerleme/bir daha değerleme mecburiliği öngörülmemiş olmakla birlikte, Kurul’un ihraççı ile teminata mevzu varlıkların niteliğini, likiditesini ve gibisi özelliklerini dikkate alarak ihraççılardan teminata husus varlıkların çeşitlendirilmesini ve/veya değiştirilmesini talep etmeye, kelam konusu varlıkların hangi oranda teminat olarak kabul edilebileceğini belirlemeye ve/veya teminata mevzu varlıkların nizamlı olarak ve/veya arızi olarak bir daha pahalanmasını talep etmeye yetkili olduğu düzenlenmiştir.
– Tebliğ’in “Teminat idare mukavelesi ve taban unsurları” başlıklı 7’nci hususunda ihraççı ile teminat yöneticisi içinde yazılı biçimde akdedilecek teminat idare kontratının taban içeriği belirlenmiştir.
– Tebliğ’in “Temerrüt ve temerrüdün neticeleri” başlıklı 9’uncu unsuru ile; temerrüt kavramı tanımlanmış ve ayrıyeten, teminat idare mukavelesinde ihraççının temerrüdü haricindeki hallerde de alacağın teminattan karşılanabileceği hallerin kararlaştırılabilmesi mümkün kılınmıştır. Anılan hususta temerrüt yahut temerrütle birebir kararı doğuran başka hallerin meydana gelmesi durumunda varlıkların paraya çevrilmesi sürecine ait belirlemeler yapılmıştır. Buna göre; teminat konusu varlıkların, ihraççının ödeme yükümlülüklerini karşılayacak meblağdaki kısmı paraya çevrilir. Elde edilen fiyatın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi tarafınca yatırımcılara oransal olarak ödeme yapılacaktır.
– Tebliğ’in 10’uncu unsurunda teminatlı ihraç kapsamında ihraççının hak ve yükümlülükleri, 11’inci hususunda teminat yöneticisinin hak ve yükümlülükleri belirlenmiş 12’nci unsurda ise teminat idare kontratının sona ermesi düzenlenmiştir.
– Tebliğ’in 13’üncü hususunda teminat yöneticisinin bağımsızlık kriterleri belirlenmiştir. 14’üncü unsurda ise teminat yöneticisinde ve işçisinde aranacak nitelikler düzenlenmiştir.
– Tebliğ’in 15’inci unsuru uyarınca, teminat yöneticisinin; ihraçtan itibaren altı aylık periyotlarla, temerrüt yahut temerrütle tıpkı kararı doğuran öbür hallerin ortaya çıkması durumunda, teminata husus varlığın paraya çevrilmesi süreci sonuçlandığında ve Heyet tarafınca istenecek başka hallerde on iş günü ortasında teminat raporu hazırlaması öngörülmüştür. Kelam konusu raporun meselae Bildiri ekinde yer verilmiştir.
– Teminat raporunun kamuya açıklanmasına ait konulara Tebliğ’in 16’ncı unsurunda, ihraççı ve teminat yöneticisinin teminatlı ihraç kapsamında kamuyu aydınlatma yükümlülüklerine 17’nci hususta, teminata husus varlıklara ait kayıtların tutulmasına ait temellere 18’inci hususta, teminat yöneticisinin doküman saklama yükümlülüğüne ise 19’uncu unsurda yer verilmiştir.”
Okumaya devam et...