Aralık ayından bu yana süregelen görüşmeler sonucunda LYY ve Türkiye Varlık Fonu içinde 10 Mart 2022 tarihinde kazan – kazan prensibi çerçevesinde LYY’nin Türk Telekom’daki %55 payı için bir Hisse Satın Alma muahedesi imzalandı.
LYY niye SATMA GEREKSİNİMİ DUYDU?
LYY, bir epeyce bankanın bir ortaya gelmesi kararı özel gayeli olarak kurulmuş
bir Ortak Teşebbüs Şirketi. Türk Telekom, her ne kadar LYY sahipliği altında son
derece başarılı bir periyot geçirmiş olsa da Telekom dalının bankaların ana iş odağı olmaması niçiniyle sahibi olduğu %55 Türk Telekom payını satma niyetini ortaya koydu.
niye VARLIK FONU SATIN ALDI?
Varlık Fonu’nun maksadı, bünyesindeki varlıkların pahasını en üst düzeye çıkarmak, yurt ortasındaki stratejik yatırımlara sermaye sağlamak, Türkiye’deki şirketlerden bölgesel ve global başkanlar çıkmasına takviye olmak ve finansal piyasaların güzelleşmesine katkıda bulunmaktır. ötürüsıyla, Varlık Fonu’nun Türk Telekom üzere cazip bir varlığa sahip olmak ve kıymetini büyütmek niyetini ortaya koyarak, aslına bakarsanız portföyünde var olan bir varlık ortasındaki payını artırması, Türkiye Varlık Fonu’nun vizyonu ile tümüyle örtüşüyor.
TÜRK TELEKOM’UN ÖZELLEŞTİRİLMESİ YANLIŞ MIYDI?
Türk Telekom’un özelleştirmesi ile ilgili uzun vakittir şuurlu bir karalama kampanyası yürütülüyor ve devletin bu bahiste adeta dolandırıldığı argüman ediliyordu. Gerçekler ise fazlaca farklı.
15,6 MİLYAR USD GELİR ELDE EDİLDİ
Türk Telekom’un özelleştirilme bedeli, halka arzı ve temettü gelirleri de hesaba katıldığında 2006-2021 tarihleri içinde Hazine’ye (Türkiye Varlık Fonu dahil) toplam 15,6 milyar USD gelir getirmiştir. Bir muvaffakiyet kıssa denilebilecek özelleştirmeyle devlet büyük yararlar sağlamıştır. Burada kamunun ziyan ettiğini söylemek yanlış bir yorumdur.
OTAŞ’IN ÖDEYEMEDİĞİ BORÇ VE daha sonraSINDA GERÇEKLEŞEN PAY DÖNEMİ HAKKINDA BİLİNMESİ GEREKENLER
Ojer Telekomünikasyon A.Ş.’nin (OTAŞ) geçmiş devirde kamuoyunda gündeme gelen temerrüde düşmüş 4,75 milyar dolar fiyatındaki borç ne Türk Telekom’un ne de Hazine’nin borcu, büsbütün OTAŞ’a ilişkin. Bahsedilen kredi OTAŞ ile bankalar içindeki ticari kredi muahedesinin kararı gerçekleşiyor..
OTAŞ’ın 2013’te çeşitli bankalardan kredi alıp taksitlerini ödeyemeyince kredi sağlayan bankalar bir ortak girişimle şirketin paylarını 2018 yılında devralıyor.
Türk Telekom yahut Hazine bu borç için garantör olmadı, teminat yahut kefalet de vermedi.
TÜRK TELEKOM’UN 2026’DA SONA ERECEK SABİT İMTİYAZ KONUSU
İmtiyazlar, Türkiye’de telekom bölümünün bir gerçeği durumunda. İmtiyaz mukaveleleri
muhakkak bir süre için altyapının kurulup işletilmesini, imtiyaz mühletinin sonunda müddetin
uzatılmasını yahut uzatılmaz ise altyapının devlete teslim edilmesini gerektiriyor.
FİBERLEŞME ORANI %92’YE ÇIKARTILDI
Türk Telekom şu anda toptan satışta yaklaşık %80 ve perakende pazarında %60 hisse ile sabit genişbant işinde açık orta başkan durumda. Düzenleyici kuruluş tarafınca 2005 yılında verilen sabit imtiyaz kapsamında Türkiye genelinde 366 bin km uzunluğunda bir fiber ağa sahip. Türkiye’nin kuvvetli coğrafik yapısı göz önüne alındığında yapılan bu yatırımlarla ülkenin altyapısındaki fiberleşme oranının %92’ye çıkarılmasında Türk Telekom’un büyük rolü var. Pandemi devrinde irtibat talebindeki süratli artış, Türk Telekom için kıymetli bir imtihan oldu ve Türk Telekom, sabit şebeke operasyonlarını 80 milyonu aşkın bir nüfusa hizmet ederken, bu kadar büyük bir ölçekte kusursuz biçimde yürütebilecek tek oyuncu olduğunu kanıtladı.
2026 yılında Türk Telekom’a verilmiş sabit İmtiyaz sona erecek olsa da Türk Telekom,
özelleştirildiği 2005 yılındaki üzere sırf sabit imtiyaz konusu etrafında değerlendirilebilecek bir varlık değil. TVF’nin harekete geçme motivasyonu ve yapılan mutabakatın fiyatına baz teşkil eden şirket değerlemesi de aslına bakarsanız bunu yansıtıyor.
SATIN ALMA İLE SABİT İMTİYAZ MEVZULARI ORTASINDA BİR İRTİBAT YOK
TVF ve LYY içinde yapılan Hisse Satın Alım Kontratı ile Türk Telekom’un sabit imtiyaz hususları içinde hiç bir ilgi yok. Zira şirket, yıllar ortasında kendisini tek iş kolundan ibaret bir sabit ses oyuncusundan, kuvvetli ve esnek bir entegre telekom operatörüne dönüştü.
2022 ülkemizin 5G stratejisinin tohumlarının atılacağı bir yıl olacak. Bu süreç, Türk Telekom’un sabit imtiyazı tartışmasını da tetikleyebilir; çünkü fiber altyapı, 5G’ye geçişte çok değerli bir konu ve bütünün ayrılmaz bir kesimi.
BANKALARLA (LYY) DEVLET KURUMUNUN (TVF) MASAYA OTURMASI VE FİNANSMAN KONUSU
Dünyada ve ülkemizde bir fazlaca şirket satın alma yahut birleşme süreci banka kredileri ile
finanse ediliyor. TVF de olağan ki bu alternatifleri kıymetlendirdi. Bankalar açısından
baktığınızda karşı taraf bir devlet kurumu. TVF açısından baktığınızda ise bu yatırımın bir finansman bacağında, bankalarla masaya oturmaktan daha doğal bir müddetç olamaz.
Finansman sürecine LYY iştiraki ortasındaki birtakım bankaların da dahil olması TVF’ye ve Türk Telekom üzere bir kıymetli bir varlığa olan inancın kıymetli bir işaretidir.
MEDYADAKİ TEMELSİZ SAVLARA YANITLAR
1 – OGER’IN TÜRK TELEKOM’U SATIN ALDIĞI SIRADA ŞİRKETIN KASASINDA NAKİT FAZLASI OLDUĞU BİLİNİYORDU, BU PARA OGER’E Mİ KALDI?
Türk Telekom’un özelleştirme tarihinde mevcut nakdinin günlük operasyonların yürütülebilmesi için kâfi kısım şirket içerisinde bırakılarak kalan meblağ Hazine ve Maliye
Bakanlığı’na (o tarihteki ismiyle Hazine Müsteşarlığı) (“Hazine”) aktarılmıştır. Bu fiyatların
toplamı 3,8 milyar TL’dir. ötürüsıyla, yüklü ölçüde nakdin şirketin kasasında kaldığı ve
OTAŞ’a geçtiği formunda sık sık tekrar edilen savlar yanlıştır.
2 – 10 MİLYAR DOLAR KIYMETİNDEKİ 150 MİLYON METRE BAKIR KABLOYU KAP’A BİLDİRMEDEN SATIŞA ÇIKARDI. OTAŞ, KURUMUN ALTYAPISINI DA SATARAK, MILYARLARCA DOLAR KAR ELDE ETTİ TEZİ
OTAŞ, Türk Telekom’un özelleştirilmesini müteakip Türk Telekom paylarının yüzde 55’inin maliki olmuş ve bu satıştan kaynaklanan borcunu Hazine’ye ödemiştir. Bu süreç bir kira değil, satış ve mülkiyetin evresi sürecidir. Türkiye’deki tüm operatörler irtibat faaliyetlerini periyodik imtiyaz kontratları kapsamında yürütmektedir. Bu kapsamda Türk Telekom da telekomünikasyon hizmetlerinin yürütülmesi ve telekomünikasyon altyapısının yürürlükteki mevzuat çerçevesinde kurulması ve işletilmesi için Bilgi Teknolojileri ve İrtibat Kurumu (“BTK”) ile imtiyaz sözleşmesi imzalamıştır. Kelam konusu imtiyaz mukavelesinin mühleti 21 yıldır. 21 yıllığına BTK tarafınca Türk Telekom’a verilen haklar ile Pay Satış Mukavelesi ile Hazine tarafınca Türk Telekom’un paylarının mülkiyetinin OTAŞ’a dönemi birbirinden büsbütün farklı konulardır. Türk Telekom’da özelleştirme kapsamında bir altyapı satışı yapılmamıştır. İmtiyaz sözleşmesinin 21 yıllık süreci Türk Telekom’un, dalın ve teknolojik gelişmelerin gerektirdiği altyapı yatırımlarını güncellemesi kelam konusudur. Bu kapsamda eski değişen teknolojinin yeni teknoloji ile güncellenerek fiberleşme vizyonunun gerçekleştirilmesi doğrultusunda bakır kablo satışı finansmanlı projeler yürütülmektedir. ötürüsıyla, tez edilenin bilakis, bu satışlardan elde edilen bedeller OTAŞ’ın kasasına değil Türk Telekom’un kasasına girmekte ve yatırım için kullanılmaktadır. Türk Telekom’un özelleştirmeden bu yana 2021 yıl sonu itibariyle, gerçekleştirdiği yatırım ölçüsü 55,3 milyar TL (18,6 milyar dolar)’dir. ‘Üstelik OTAŞ, kurumun altyapısını da satarak, milyarlarca dolarlık yarar elde etti’ sözü muhakkak gerçeği yansıtmayan bir savdır.
3- TÜRK TELEKOM’A İLİŞKİN GAYRIMENKULLERİN SATILARAK İÇİNİN BOŞALTILDIĞI ARGÜMANI
Türk Telekom’un her türlü taşınmaz satışı kanunlara uygun bir biçimde, şirket ana sözleşmesi kapsamında ve idare heyeti sonucu ile yapılıyor. Bu satışların bilgilerina ve yapılan yatırım harcamalarına bakıldığında sav edildiği üzere OTAŞ’ın Türk Telekom’un altyapısının satışından milyarlarca dolar kar elde etmesi kelam konusu değil. OTAŞ, özelleştirme kapsamında Türk Telekom’un yüzde 55 payına karşılık Hazine’ye olan 6,55 milyar dolar olan borcunun tamamını faiziyle birlikte 7,06 milyar dolar olarak ödedi. OTAŞ’ın bankalardan aldığı kredi ise yalnızca OTAŞ’ı bağlayan bir durum.
4- HARİRİ AİLESİNİN TÜRK TELEKOM’U TÜRK BANKLARINDAN ALDIĞI KREDİLERLE SATIN ALDIĞI SAVI
Türk Telekom’un %55 payı, %20’si peşin ve kalanı 5 yıl vade (yıllık LIBOR + 2,5 faiz) olmak üzere 6,55 milyar USD bedel karşılığı özelleştirildi. Ojer Telekomünikasyon A.Ş. (OTAŞ) pay satışına ait bakiyeyi erken ödeyerek borcunun tamamını kapatmış; bu süreç kararı, 7,06 milyar USD 2005- 2007 periyodunda devletin kasasına girmiştir. OTAŞ’ın borcunu ödeyememesi kararı gerçekleşen pay periyodunun Türk Telekom ve Türk Telekom’un faaliyetleri ile bir ilgisi bulunmuyor.
Okumaya devam et...
LYY niye SATMA GEREKSİNİMİ DUYDU?
LYY, bir epeyce bankanın bir ortaya gelmesi kararı özel gayeli olarak kurulmuş
bir Ortak Teşebbüs Şirketi. Türk Telekom, her ne kadar LYY sahipliği altında son
derece başarılı bir periyot geçirmiş olsa da Telekom dalının bankaların ana iş odağı olmaması niçiniyle sahibi olduğu %55 Türk Telekom payını satma niyetini ortaya koydu.
niye VARLIK FONU SATIN ALDI?
Varlık Fonu’nun maksadı, bünyesindeki varlıkların pahasını en üst düzeye çıkarmak, yurt ortasındaki stratejik yatırımlara sermaye sağlamak, Türkiye’deki şirketlerden bölgesel ve global başkanlar çıkmasına takviye olmak ve finansal piyasaların güzelleşmesine katkıda bulunmaktır. ötürüsıyla, Varlık Fonu’nun Türk Telekom üzere cazip bir varlığa sahip olmak ve kıymetini büyütmek niyetini ortaya koyarak, aslına bakarsanız portföyünde var olan bir varlık ortasındaki payını artırması, Türkiye Varlık Fonu’nun vizyonu ile tümüyle örtüşüyor.
TÜRK TELEKOM’UN ÖZELLEŞTİRİLMESİ YANLIŞ MIYDI?
Türk Telekom’un özelleştirmesi ile ilgili uzun vakittir şuurlu bir karalama kampanyası yürütülüyor ve devletin bu bahiste adeta dolandırıldığı argüman ediliyordu. Gerçekler ise fazlaca farklı.
15,6 MİLYAR USD GELİR ELDE EDİLDİ
Türk Telekom’un özelleştirilme bedeli, halka arzı ve temettü gelirleri de hesaba katıldığında 2006-2021 tarihleri içinde Hazine’ye (Türkiye Varlık Fonu dahil) toplam 15,6 milyar USD gelir getirmiştir. Bir muvaffakiyet kıssa denilebilecek özelleştirmeyle devlet büyük yararlar sağlamıştır. Burada kamunun ziyan ettiğini söylemek yanlış bir yorumdur.
OTAŞ’IN ÖDEYEMEDİĞİ BORÇ VE daha sonraSINDA GERÇEKLEŞEN PAY DÖNEMİ HAKKINDA BİLİNMESİ GEREKENLER
Ojer Telekomünikasyon A.Ş.’nin (OTAŞ) geçmiş devirde kamuoyunda gündeme gelen temerrüde düşmüş 4,75 milyar dolar fiyatındaki borç ne Türk Telekom’un ne de Hazine’nin borcu, büsbütün OTAŞ’a ilişkin. Bahsedilen kredi OTAŞ ile bankalar içindeki ticari kredi muahedesinin kararı gerçekleşiyor..
OTAŞ’ın 2013’te çeşitli bankalardan kredi alıp taksitlerini ödeyemeyince kredi sağlayan bankalar bir ortak girişimle şirketin paylarını 2018 yılında devralıyor.
Türk Telekom yahut Hazine bu borç için garantör olmadı, teminat yahut kefalet de vermedi.
TÜRK TELEKOM’UN 2026’DA SONA ERECEK SABİT İMTİYAZ KONUSU
İmtiyazlar, Türkiye’de telekom bölümünün bir gerçeği durumunda. İmtiyaz mukaveleleri
muhakkak bir süre için altyapının kurulup işletilmesini, imtiyaz mühletinin sonunda müddetin
uzatılmasını yahut uzatılmaz ise altyapının devlete teslim edilmesini gerektiriyor.
FİBERLEŞME ORANI %92’YE ÇIKARTILDI
Türk Telekom şu anda toptan satışta yaklaşık %80 ve perakende pazarında %60 hisse ile sabit genişbant işinde açık orta başkan durumda. Düzenleyici kuruluş tarafınca 2005 yılında verilen sabit imtiyaz kapsamında Türkiye genelinde 366 bin km uzunluğunda bir fiber ağa sahip. Türkiye’nin kuvvetli coğrafik yapısı göz önüne alındığında yapılan bu yatırımlarla ülkenin altyapısındaki fiberleşme oranının %92’ye çıkarılmasında Türk Telekom’un büyük rolü var. Pandemi devrinde irtibat talebindeki süratli artış, Türk Telekom için kıymetli bir imtihan oldu ve Türk Telekom, sabit şebeke operasyonlarını 80 milyonu aşkın bir nüfusa hizmet ederken, bu kadar büyük bir ölçekte kusursuz biçimde yürütebilecek tek oyuncu olduğunu kanıtladı.
2026 yılında Türk Telekom’a verilmiş sabit İmtiyaz sona erecek olsa da Türk Telekom,
özelleştirildiği 2005 yılındaki üzere sırf sabit imtiyaz konusu etrafında değerlendirilebilecek bir varlık değil. TVF’nin harekete geçme motivasyonu ve yapılan mutabakatın fiyatına baz teşkil eden şirket değerlemesi de aslına bakarsanız bunu yansıtıyor.
SATIN ALMA İLE SABİT İMTİYAZ MEVZULARI ORTASINDA BİR İRTİBAT YOK
TVF ve LYY içinde yapılan Hisse Satın Alım Kontratı ile Türk Telekom’un sabit imtiyaz hususları içinde hiç bir ilgi yok. Zira şirket, yıllar ortasında kendisini tek iş kolundan ibaret bir sabit ses oyuncusundan, kuvvetli ve esnek bir entegre telekom operatörüne dönüştü.
2022 ülkemizin 5G stratejisinin tohumlarının atılacağı bir yıl olacak. Bu süreç, Türk Telekom’un sabit imtiyazı tartışmasını da tetikleyebilir; çünkü fiber altyapı, 5G’ye geçişte çok değerli bir konu ve bütünün ayrılmaz bir kesimi.
BANKALARLA (LYY) DEVLET KURUMUNUN (TVF) MASAYA OTURMASI VE FİNANSMAN KONUSU
Dünyada ve ülkemizde bir fazlaca şirket satın alma yahut birleşme süreci banka kredileri ile
finanse ediliyor. TVF de olağan ki bu alternatifleri kıymetlendirdi. Bankalar açısından
baktığınızda karşı taraf bir devlet kurumu. TVF açısından baktığınızda ise bu yatırımın bir finansman bacağında, bankalarla masaya oturmaktan daha doğal bir müddetç olamaz.
Finansman sürecine LYY iştiraki ortasındaki birtakım bankaların da dahil olması TVF’ye ve Türk Telekom üzere bir kıymetli bir varlığa olan inancın kıymetli bir işaretidir.
MEDYADAKİ TEMELSİZ SAVLARA YANITLAR
1 – OGER’IN TÜRK TELEKOM’U SATIN ALDIĞI SIRADA ŞİRKETIN KASASINDA NAKİT FAZLASI OLDUĞU BİLİNİYORDU, BU PARA OGER’E Mİ KALDI?
Türk Telekom’un özelleştirme tarihinde mevcut nakdinin günlük operasyonların yürütülebilmesi için kâfi kısım şirket içerisinde bırakılarak kalan meblağ Hazine ve Maliye
Bakanlığı’na (o tarihteki ismiyle Hazine Müsteşarlığı) (“Hazine”) aktarılmıştır. Bu fiyatların
toplamı 3,8 milyar TL’dir. ötürüsıyla, yüklü ölçüde nakdin şirketin kasasında kaldığı ve
OTAŞ’a geçtiği formunda sık sık tekrar edilen savlar yanlıştır.
2 – 10 MİLYAR DOLAR KIYMETİNDEKİ 150 MİLYON METRE BAKIR KABLOYU KAP’A BİLDİRMEDEN SATIŞA ÇIKARDI. OTAŞ, KURUMUN ALTYAPISINI DA SATARAK, MILYARLARCA DOLAR KAR ELDE ETTİ TEZİ
OTAŞ, Türk Telekom’un özelleştirilmesini müteakip Türk Telekom paylarının yüzde 55’inin maliki olmuş ve bu satıştan kaynaklanan borcunu Hazine’ye ödemiştir. Bu süreç bir kira değil, satış ve mülkiyetin evresi sürecidir. Türkiye’deki tüm operatörler irtibat faaliyetlerini periyodik imtiyaz kontratları kapsamında yürütmektedir. Bu kapsamda Türk Telekom da telekomünikasyon hizmetlerinin yürütülmesi ve telekomünikasyon altyapısının yürürlükteki mevzuat çerçevesinde kurulması ve işletilmesi için Bilgi Teknolojileri ve İrtibat Kurumu (“BTK”) ile imtiyaz sözleşmesi imzalamıştır. Kelam konusu imtiyaz mukavelesinin mühleti 21 yıldır. 21 yıllığına BTK tarafınca Türk Telekom’a verilen haklar ile Pay Satış Mukavelesi ile Hazine tarafınca Türk Telekom’un paylarının mülkiyetinin OTAŞ’a dönemi birbirinden büsbütün farklı konulardır. Türk Telekom’da özelleştirme kapsamında bir altyapı satışı yapılmamıştır. İmtiyaz sözleşmesinin 21 yıllık süreci Türk Telekom’un, dalın ve teknolojik gelişmelerin gerektirdiği altyapı yatırımlarını güncellemesi kelam konusudur. Bu kapsamda eski değişen teknolojinin yeni teknoloji ile güncellenerek fiberleşme vizyonunun gerçekleştirilmesi doğrultusunda bakır kablo satışı finansmanlı projeler yürütülmektedir. ötürüsıyla, tez edilenin bilakis, bu satışlardan elde edilen bedeller OTAŞ’ın kasasına değil Türk Telekom’un kasasına girmekte ve yatırım için kullanılmaktadır. Türk Telekom’un özelleştirmeden bu yana 2021 yıl sonu itibariyle, gerçekleştirdiği yatırım ölçüsü 55,3 milyar TL (18,6 milyar dolar)’dir. ‘Üstelik OTAŞ, kurumun altyapısını da satarak, milyarlarca dolarlık yarar elde etti’ sözü muhakkak gerçeği yansıtmayan bir savdır.
3- TÜRK TELEKOM’A İLİŞKİN GAYRIMENKULLERİN SATILARAK İÇİNİN BOŞALTILDIĞI ARGÜMANI
Türk Telekom’un her türlü taşınmaz satışı kanunlara uygun bir biçimde, şirket ana sözleşmesi kapsamında ve idare heyeti sonucu ile yapılıyor. Bu satışların bilgilerina ve yapılan yatırım harcamalarına bakıldığında sav edildiği üzere OTAŞ’ın Türk Telekom’un altyapısının satışından milyarlarca dolar kar elde etmesi kelam konusu değil. OTAŞ, özelleştirme kapsamında Türk Telekom’un yüzde 55 payına karşılık Hazine’ye olan 6,55 milyar dolar olan borcunun tamamını faiziyle birlikte 7,06 milyar dolar olarak ödedi. OTAŞ’ın bankalardan aldığı kredi ise yalnızca OTAŞ’ı bağlayan bir durum.
4- HARİRİ AİLESİNİN TÜRK TELEKOM’U TÜRK BANKLARINDAN ALDIĞI KREDİLERLE SATIN ALDIĞI SAVI
Türk Telekom’un %55 payı, %20’si peşin ve kalanı 5 yıl vade (yıllık LIBOR + 2,5 faiz) olmak üzere 6,55 milyar USD bedel karşılığı özelleştirildi. Ojer Telekomünikasyon A.Ş. (OTAŞ) pay satışına ait bakiyeyi erken ödeyerek borcunun tamamını kapatmış; bu süreç kararı, 7,06 milyar USD 2005- 2007 periyodunda devletin kasasına girmiştir. OTAŞ’ın borcunu ödeyememesi kararı gerçekleşen pay periyodunun Türk Telekom ve Türk Telekom’un faaliyetleri ile bir ilgisi bulunmuyor.
Okumaya devam et...